Levered vs Unlevered Free Cash Flow

Անվճար դրամական միջոցների հոսքը ընկերությանը տալիս է այն մասին, թե ինչ գումար է բիզնեսը թողել բաժնետերերի և բաժնետերերի միջև բաշխման համար: Դրամական միջոցների անվճար հոսքը հիմնականում հաշվարկվում է `գործառնական գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքեր ավելացնելով ներդրումային գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքեր: Գոյություն ունեն դրամական միջոցների անվճար հոսքի երկու ձև, որոնք քննարկվում են սույն հոդվածում. գանձված ազատ դրամական միջոցների հոսքեր և չբաշխված կանխիկ դրամի հոսքեր: Կարևոր է հասկանալ երկուսի միջև եղած տարբերությունը, քանի որ այն կտա հստակ պատկերացում, թե որ աղբյուրներից է ընկերությունը օգտագործում միջոցներ հավաքելու համար: Հասկանալով դրանց տարբերությունը կարող է նաև օգնել գնահատել ընկերության դրամական միջոցների հոսքի հաշվետվությունը և ֆիրմայի գործառնական, ֆինանսավորումը և ներդրումային գործունեությունը:

Levered Free Cash Flow

Levered- ի անվճար դրամական հոսքը վերաբերում է այն գումարների այն գումարին, որը մնացել է մնացած պարտքի մարման և տոկոսների վճարումից հետո: Ընկերության համար կարևոր է որոշել իր կանխիկ դրամի հոսքը, քանի որ, սա այն գումարի այն գումարն է, որը մնացել է շահաբաժնի վճարումների համար, և ընդլայնումը նախատեսում է ավելի շատ պարտքեր ձեռք բերել և ներդնել աճի մեջ: Փոխանցված կանխիկ դրամի հոսքը հաշվարկվում է որպես;

Levered ազատ կանխիկ դրամի հոսք = Չբաշխված անվճար կանխիկ հոսք - տոկոսագումար - հիմնական մարումներ:

Levered ազատ դրամական հոսքը սերտորեն վերահսկվում է բանկերի և ֆինանսական հաստատությունների կողմից, քանի որ դա վկայում է այն մասին, որ ֆիրման կարող է ֆինանսական պարտավորություն պահպանել իր պարտքային պարտավորությունները կատարելուց հետո: Ստացված կանխիկ դրամի հոսքը օգնում է տարբերակել տնտեսապես կայուն ֆիրմաներից և այն ֆիրմաներից, որոնք հազիվ թե բավարարեն իրենց պարտքային պարտավորությունները (ձախողման բարձր ռիսկի ցուցանիշ):

Unlevered Free Cash Flow

Չբաշխված կանխիկ դրամի հոսքը վերաբերում է այն միջոցների այն քանակին, որը ընկերությունն ունի նախքան տոկոսադրույքների վճարումը և այլ պարտավորությունների կատարումը: Չպարտավորված դրամական միջոցների հոսքը հաշվետվվում է ընկերության ֆինանսական հաշվետվություններում և հանդիսանում է այն միջոցների այն գումարի ներկայացուցչություն, որը մատչելի է վճարելու այլ գործարքների համար, նախքան պարտքերի պարտավորությունների կատարումը: Չբաշխված կանխիկ դրամի հոսքը հաշվարկվում է որպես;

Չթողարկված կանխիկ դրամի հոսք = EBITDA - Capex - շրջանառու միջոցներ - Հարկ:

Չներկված դրամական միջոցների հոսքը չի տալիս իրատեսական պատկերը ընկերության ֆինանսական իրավիճակի վերաբերյալ, քանի որ այն չի ցույց տալիս ֆիրմայի պարտականությունները, և փոխարենը ցույց է տալիս այն կանխիկ դրամի ընդհանուր քանակը, որը մնում է գործառնական գործունեության համար: Ընկերությունները, որոնք բարձր լծակներ ունեն (մեծ պարտքեր ունեն), ընդհանուր առմամբ, հայտնում են իրենց անկանխիկ անվճար դրամական հոսքի մասին. Այնուամենայնիվ, ներդրողները, ֆինանսական հաստատությունները և շահագրգիռ կողմերը պետք է ավելի մեծ ուշադրություն դարձնեն ֆիրմայի կողմից վերցված կանխիկ դրամի հոսքին, քանի որ դա ցույց է տալիս պարտքի մակարդակը, որը ուժեղ նշում է սնանկության ռիսկի մասին:

Levered vs Unlevered Free Cash Flow

Levered և unvevered ազատ դրամական հոսքը հասկացություններ են, որոնք բխում են անվճար դրամական հոսքի տերմինից: Levered ազատ դրամական հոսքը ցույց է տալիս այն գումարի չափը, որը մնացել է մնացած պարտքի մարման և տոկոսների վճարման պահից: Unlevered կանխիկի հոսքը այն միջոցների քանակն է, որը մնացել է տոկոսները վճարելուց առաջ: Levered ազատ դրամական հոսքը ավելի կոնկրետ թիվ է ֆիրմայի գնահատման համար, քանի որ պարտքի մակարդակը կարևոր է ընկերության սնանկության ռիսկը հասկանալու համար: Որքան փոքր է այն բացը, որն ընկերությունն ունի իր ստացված և չթողարկված դրամական միջոցների հոսքի միջև, այնքան ավելի փոքր գումար է, որը ընկերությունը մնացել է դրանից, որն անհրաժեշտ չէ պարտքային պարտավորությունները կատարելու համար: Հետևաբար, ավելի փոքր բացը կարող է նշանակել, որ ընկերությունը գտնվում է ֆինանսական ռիսկի տակ և պետք է քայլեր ձեռնարկի իրենց եկամուտներն ավելացնելու կամ պարտքի մակարդակները իջեցնելու համար:

Ամփոփում

Տարբերությունը Levered- ի և Unlevered- ի ազատ կանխիկ հոսքի միջև

• Levered ազատ կանխիկ դրամի հոսքը վերաբերում է այն գումարի գումարին, որը մնացել է մնացած պարտքի մարման և տոկոսների վճարումից հետո: Այն հաշվարկվում է որպես; Levered ազատ դրամական միջոցների հոսք = չարտոնված անվճար դրամական միջոցների հոսք - տոկոսագումար - հիմնական մարումներ:

• Չբաշխված անվճար դրամական միջոցների հոսքը վերաբերում է այն միջոցների այն քանակին, որը ընկերությունը ունի նախքան տոկոսադրույքների վճարումը և այլ պարտավորությունների կատարումը: Այն հաշվարկվում է որպես; Չթողարկված կանխիկ դրամի հոսք = EBITDA - Capex - շրջանառու միջոցներ - Հարկ:

• Levered ազատ դրամական հոսքը ավելի կոնկրետ թիվ է ձեռնարկության գնահատման համար, քանի որ պարտքի մակարդակը կարևոր է ընկերության սնանկության ռիսկը հասկանալու համար: